KITCO NEWSによるMike McGlone（マイク・マクグローン）氏へのインタビュー「Gold Price Could Hit $5,000 and $3,500 in Same Year（2026年に金価格は5000ドルにも3500ドルにもなり得る）」のAI分析です。
ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア・コモディティ・ストラテジストであるマイク・マクグローン氏は、2026年の市場は「ペーパー経済（株式・ビットコイン）」と「物理経済（コモディティ・金）」の間で決定的な乖離が解消される年になると予測しています。
マクグローン氏の主張は、現在の米国株式市場（S&P 500）やビットコインは歴史的なバブル状態にあり、2026年には「平均回帰（Mean Reversion）」が起こり、深刻な経済停滞が訪れるというものです。

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分析概要

1. 二つの相反する現実の衝突

現在、市場には二つの相容れない現実が共存していると指摘します。
  • ペーパー経済：
    • S&P 500やナスダックが史上最高値を更新し「完璧なソフトランディング」と「終わりのない成長」を織り込んでいる状態。
  • 物理経済：
    • 原油価格の暴落（50ドル台）、銅価格の低迷、そして金価格の歴史的高騰（4300ドル超）。これらは通常「深刻な景気後退（ディープ・リセッション）」や金融ストレスの際に現れる指標です。
  • 結論：
    • 2026年には、このどちらかが「壊れる」ことになります。同氏は、株価が物理経済の現実に合わせる形で急落すると見ています。

2. 金価格の予測：5000ドル到達と激しいボラティリティ

金（ゴールド）については非常に強気ですが、同時に極めて激しい動きを予想しています。
  • 上方ターゲット：
    • 金は、米国の債務増加や地政学的リスクを背景に、5000ドルに達する可能性があります。
  • 下方リスク（同じ年内の急落）：
    • しかし、株価が大暴落する局面では、あらゆる資産が換金売りに押されるため、金も一時的に3500ドル程度まで急落する可能性があると述べています。
  • 究極の乖離解消：
    • 最終的には、S&P 500指数と金価格が「5000」という数値で交差（ミート）するという、象徴的な市場の転換を予測しています。

3. ビットコインとリスク資産の「ゼロ落とし」

ビットコインに対しては、非常に厳しい見方を示しています。
  • リスク資産としての性質：
    • ビットコインは「デジタル・ゴールド」ではなく、ハイテク株に連動する「レバレッジのかかったリスク資産」であると定義しています。
  • 価格の下落：
    • 現在10万ドル付近にあるビットコインは、通常の弱気相場（ベアマーケット）が来れば「ゼロ（桁）を一つ落とす」、つまり1万ドル程度まで下落するリスクがあると警告しています。

4. デフレへの回帰と債券の復活

  • 原油と金利：
    • 原油価格の下落は、将来のデフレ圧力を示唆しています。これにより、米10年債利回りは現在の4%台から3%以下へ低下し、債券価格が上昇する局面が来ると予想しています。

結論

マクグローン氏の主張は「2026年は、過去15年間にわたる過剰流動性が生んだバブルが清算される年になる」というものです。投資家は、記録的な高値にある株式やビットコインから距離を置き、デフレや景気後退に強い「金」や「長期債券」に資産をシフトさせるべきであるという、極めて守備的な姿勢を打ち出しています。