ITM TRADINGチャンネルにおけるマクロ戦略家Tom Bradshaw（トム・ブラッドショー）氏のインタビュー「We’re in Serious Trouble（私たちは重大なトラブルの渦中にいる）」のAI分析です。
ブラッドショー氏は、2025年の市場の動きが「不換紙幣時代の深刻な経済危機の直前にしか見られないパターン」を示していると警告し、2026年以降の壊滅的な経済シナリオと貴金属の劇的な上昇を予測しています。

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分析概要

1.「地殻変動」の正体

ブラッドショー氏は、2025年を「ポートフォリオを揺さぶり、幻想を暴いた年」と総括しています。
  • 歴史的なアウトパフォーマンス：
    • 2025年の金価格は65%以上上昇し、米国株式（S&P 500）に対する相対的なパフォーマンスは1979年以来で最高を記録しました。
  • 資本の回転（ローテーション）：
    • S&P 500対ゴールド比率、およびS&P 500対シルバー比率が、過去に巨大な強気相場の起点となった「10年移動平均の下抜け」を同時に果たしました。これは1931年や1971年、2002年といった歴史的転換点にのみ見られた現象です。
  • 市場の誤認：
    • 米国株が堅調に見える一方で、水面下では大規模な資本が株式から貴金属へと逃避を始めていると分析しています。

2.「深刻なトラブル」を示す先行指標

ブラッドショー氏が最も懸念しているのは、金価格の年間上昇率が38%を超えたという事実です。
  • 不況のシグナル：
    • 1971年以降、金が年間38%以上上昇したケースでは、例外なくその後に深刻な経済危機（1973-75年の不況、80年代初頭のダブルディップ不況、2008年の金融危機など）が発生しています。
  • タイムリミット：
    • この指標が点灯してからのリードタイムは最長でも9カ月であり、米国経済はすでに不況に突入しているか、目前に迫っている状態です。
  • デフレ的な不況：
    • 今回の危機は、単なるインフレではなく、1930年代の恐慌や70年代の混乱に匹敵する「デフレ的で深刻な不況（リセッション）」になる可能性があると警鐘を鳴らしています。

3.金9000ドル、銀375ドル：2028年に向けた価格予測

ブラッドショー氏は、この経済的混乱を経て、貴金属価格が天文学的な水準に達すると予測しています。
  • ゴールド（金）：
    • 2028年頃までに1オンス9000ドルに達すると見ています。短期的には不況による強制的な清算で一時的に売られる可能性（2008年型）がありますが、回復は最も早いと予測しています。
  • シルバー（銀）：
    • 2028年までに1オンス375ドルを予測しています。銀は現在86%も過大評価されているというモデルもありますが、45年にわたる「カップ・アンド・ハンドル」という超強気なチャートパターンを突破したばかりであり、歴史的な爆発力を秘めていると主張しています。

4.各市場への警告

  • 米国債とドル：
    • 経済のパニックにより、短期的には「安全への逃避」として米国債や米ドルに買いが入り、ドルは一時的に反発すると見ています。
  • 住宅市場：
    • 失業率が6.5%〜7.5%に急騰することで、2026年の米国住宅価格は8〜10%下落し、2011年以来初の「下落の年」になると予測しています。
  • 避けるべき資産：
    • S&P 500、ビットコイン、石油などの景気循環（シクリカル）に連動する資産、およびレバレッジのかかった資産からは距離を置くべきだと助言しています。

結論

トム・ブラッドショー氏の主張は「過去16年間の低金利政策と過剰な政府債務がもたらした〝安住〟が終わり、その代償を払う時期が来た」という点に集約されます。2026年は景気後退が本格化し、実体経済に連動する資産が苦境に立たされる一方で、金や銀が「真の富の避難所」としての地位を確立する決定的な年になると結論づけています。